Analyse bancaire...(suite)

Nous allons analyser aujourd’hui l’évolution des prêts accordés par le système bancaire aux entreprises dans la zone euro.

Si la réalisation des graphiques demande beaucoup de temps et d’efforts, le commentaire est en revanche très simple – je serai donc assez bref…

Situation globale de la zone euro

On observe clairement que la crise de 2008 a cassé la dynamique des prêts au secteur productif. Aucune reprise n’apparaît – bien au contraire…

On note ici que non seulement il n’y a pas eu de véritable reprise, mais surtout que nous avons là un évident “double dip” (ou effet en W) : une nouvelle crise est bien en cours.

Rappelons aussi, pour ne pas sombrer dans des idées simplistes, si le crédit baisse, c’est un peu car les banques prêtent moins facilement (comme beaucoup d’entreprises l’ont constaté) mais SURTOUT car les entreprises ont des perspectives moroses (et les banque n’y sont pour rien), et que ce n’est donc pas pour elles le moment d’investir…

Situation détaillée de la zone euro

Ce graphe touffu a pour seul rôle de comparer en un coup d’oeil les pays entre eux (nous détaillerons les plus gros un peu plus bas). Nous partons donc d’une base 100 au 1/1/2007 et comparons les évolutions :

Dans ce graphique, c’est surtout le cas de l’Espagne qui saute aux yeux, avec une forte décroissance des crédits. Nous allons y revenir. La stabilité de la France à un niveau élevé reste un cas unique parmi ces pays.

Dans celui-ci, on constate que la Grèce et surtout l’Irlande ont été très fortement impactées par la crise.

Situation de la France

Après l’impact dramatique de 2008, notre pays a bien rebondi, mais ce rebond s’est cassé mi-2011. Nous venons de repasser en décroissance du crédit.

Situation de l’Allemagne

L’Allemagne présente une stabilité confondante… Rappelons que les entreprises utilisent beaucoup l’autofinancement outre-Rhin.

Le rebond du crédit a été très faible, et il s’est retourné.

Situation de l’Italie

Nous observons en Italie une inquiétante stabilité depuis 4 ans…

Stabilité relative, puisque le pays est en fait reparti en décroissance du crédit…

Situation de l’Espagne

Le cas espagnol est très inquiétant : ce n’est plus une diminution du crédit, c’est une évaporation…

Depuis 3 ans, c’est en moyenne 6 Md€ de crédits aux entreprises espagnoles qui disparaissent tous les mois… On observe à quel point cette crise dure, effaçant les excès des années 2005 (50 % d’offres de crédits en plus qu’en France ou en Italie, pour une population 30 % inférieure)…

Nous analyserons dans le prochain billet la situation des crédits aux ménages…